中国主导全球光伏产业链。2022年,我国多晶硅产量占全球的86%,硅片产量占98%,电池片产量占84%,组件产量占88%,四个环节产值超过7500亿元,光伏制造端产值(不含逆变器)超过1…
AI:1)云端大模型方面,微软、谷歌、OpenAI等头部企业持续进行模型的研发,且研发方向逐步转向商业化应用。如谷歌开放HeARAI模型API,通过1亿条咳嗽声训练,辅助筛查、诊断和监…
一周行情概览:上周半导体行情下降。上周创业板指数下跌0.26%,上证综指上涨0.60%,深证综指下跌0.52%,中小板指下跌0.88%,万得全A下跌0.05%,申万半导体行业指数下跌1.08%。半…
硅光集成度不断提高,应用领域也在扩大:硅光技术是以硅和硅基衬底材料作为光学介质,通过CMOS集成电路工艺制造相应的光子器件和光电器件,以实现其在光通信、光传感、光计算等…
报告摘要: 估值分化指数:上周行业估值分化指数有所下降 全球市场概览:上周A股涨跌互现,成交量相较上一周有所下降 市场风格:上周大盘风格占优 货币市场:上…
今年《政府工作报告》提出:大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力,积极培育新兴产业和未来产业,积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。作为新增长引…
进入2024年之后,中国经济进入新的发展阶段,经济和企业盈利的周期波动明显降低。在新的经济周期阶段,A股的投资方法论和投资策略也要做出相应的调整。过去追逐高盈利增速的核心…
硬科技:地面无线与卫星通信集成的全连接世界=6G,有望2030年商用 申请卫星频率和轨位资源需在ITU申请备案,原则是“先到先得”,ITU规定,获得许可后7年内须发射第一颗星,…
PB-ROE理论关系:ROE决定PB估值,PB估值提供安全边际。 (1)PB-ROE模型最初是由Wilcox于1984年提出,本质是适用于稳定行业的估值模型,基于一系列假设推导PB与ROE的数学关…
核心结论 折叠屏产品持续创新,国产新品值得期待。1)横折机型在高端机型赛道持续拓展的同时,竖折机型不断深入下沉市场,用户年轻化趋势凸显。多领域折叠屏产品也不断创新…
投资要点: 朱格拉周期描述的是为期10年左右的经济增长周期,由于产能的变化是朱格拉周期的重要驱动因素,因此市场往往将朱格拉周期称为产能周期。从中美两国的朱格拉周期以…
在全球智能手机存量竞争的背景下,手机硬件创新的焦点正从光学摄像向折叠屏转移。目前全球折叠屏手机正处于从1-N快速增长渗透阶段。据Counterpoint预测,全球折叠屏手机出货量将…
截止31日0时,2024年中报已披露公司数量占比100%。 总量下行的趋势尚未扭转,A股中报营收同比及净利润同比均继续回落,单季净利润环比显著弱于历史季节性、低于预期。A股非…
【核心结论】当前内外宏观环境正在发生深刻变化,在总量增速逐步降低的背景下,市场更加关注结构层面的机会。因此,宏观研究的分析框架也需要进一步细化。我们基于宏观经济分析…
要点综述 2024年二季度实际GDP同比增速达4.7%,较一季度下行0.6个百分点,季调环比为0.6%,低于市场预期。二季度经济增速走弱,既有金融业增加值核算方式调整、极端天气带来…