核心结论 AI驱动下液冷+机器人需求爆发,开启汽零增长曲线:AI推动算力基础设施与智能终端的持续升级,AIDC高功率密度场景催生液冷系统成为配套刚需,同时机器人由0-1迈向1…
AI产业层面投资激进,带来的宏观影响是“投资>消费、用电>GDP、利率下行”,与2021后中国“高端制造+地产调控”呈现镜像关系。欧美再宽松或触发2026年“二次通胀”,铜等工业金…
食品饮料2026年核心展望:传统龙头收获份额待改善,新产业趋势方兴未艾。尽管宏观需求全面复苏仍需时日,但近期CPI数据及部分消费子行业已经释放积极信号,如餐饮、酒店及航空等…
事件: 2025年12月1日,字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版,是一套通过深度系统合作、让AI能像人一样操作手机的系统级助手;同日,DeepSeek发布V3.2模型,模型能…
研究结论 受前期“抢进口”引发的透支效应影响,未来一段时间美国进口或持续低迷,这引发了市场对我国未来出口动能的担忧,但我们认为,这一观点基于美国进口对全球贸易所具…
受补贴政策退坡预期影响,市场当前对汽车明年周期下行的悲观预期较为充分,我们认为销量表现可能好于市场预期,投资机会围绕预期修复、个股alpha,以及零部件的智驾/机器人/液冷…
商业航天是以市场为主导,由企业(包括私营和国家混合所有制企业)利用商业模式,进行投资、运营并承担风险的航天活动,包括主体市场化、技术产品化、产业链全链条覆盖、创新驱…
海内外AI算力投资加码,产业链配套景气持续高增。从投资侧看,目前海内外巨头对于AI算力的投资仍持续加码,且计算集群已迈入百万卡规模阶段,算力景气度持续。同时各核心环节正…
零售&美护投资的“黄金时代”并未结束,只是更充满机遇和挑战:此前β流量上行阶段,市场或将个股业绩爆发能力过度解读为了“α”并给予高估值,忽略了强β所导致的偶然性。当流…
事件:近期被动元器件厂商均表示看好AI对行业的拉动,市场对于AI驱动被动元器件周期向上的预期在提升。 被动元器件大厂涨价动作频繁。近期国内被动元件企业风华高科向代理商…
核心观点: “显示+半导体”双轮驱动。公司成立于2011年,以“为新型显示制造提供系统化检测解决方案”为核心定位,主要产品包括光学检测设备、老化系统、触控检测设备、信…
“十五五”国内风电装机有望再上台阶 在“双碳”目标及2035年风光装机达36亿千瓦的规划指引下,国内风电需求基本盘稳固,在新能源全面入市的背景下,由于风电出力与负荷曲线…
下游:需求稳健扩容,结构多元化、线上化,集中度或长期分散。2024年中国营养健康食品市场规模达到2602亿元,2021-2024年CAGR为5.6%,预计2027年规模达到2926亿元,2024-2027年C…
食饮陈书慧:茅台定调高质量发展,食品关注结构性成长 轻纺刘丽:海外市场有望于明年启动补库,布局高股息龙头 轻纺杨蕊菁:关注轻工出口高景气细分赛道 家电史晋星…
近期科技板块的资金面出现一定扰动,TMT板块可跟踪资金持续净流出,且成交额占比不断反弹。12月14日将进行的指数调仓,或将导致部分科技龙头个股被指数基金被动净卖出。 科…