研报汇

　　站在当前时点，我们认为半导体板块基本面最差的阶段已经过去。按照历史规律，股价会对库存拐点和价格拐点反应。因此我们看多2023年消费芯片的库存拐点和国产半导体的国产化率拐…

2023-01-21 18:54 行业分析陈杭 28 页看好

　　美国轮胎市场仍有较大空间　　据美国轮胎制造商协会，2021年美国市场乘用车胎出货量达到2.62亿条，其中包括美国本土生产1.06亿条，占比40.54%，进口自东南亚的0.65亿条，占比24…

2023-01-16 13:41 行业分析李永磊，董伯骏 65 页推荐

　　报告摘要　　百年之变，军工无忧　　2023年，是贯彻落实二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划的承上启下之年，是实现2027建军百年目标的继往开来之年，是本世纪中叶建…

2023-01-16 09:38 行业分析张超，方晓明，王宏涛 474 页增持

　　做多A/H股。2022年A股与港股遭遇了“戴维斯双杀”。美联储强势加息导致外资流入大幅减少，企业估值受到压制。中国疫情防控的不确定性和房地产困境也冲击了经济，企业盈利端受到…

2023-01-19 23:59 宏观经济尤春野 11 页

　　从股价看，22年储能板块大致可以以22年5月作为重要时间节点。1-5月受碳酸锂及其他大宗原材料涨价影响，市场普遍担心储能系统成本上涨影响市场需求及相关公司的盈利能力；而在5月…

2023-01-25 23:13 行业分析孙潇雅 49 页强于大市

　　核心观点：　　复盘2022年医药行业全年走势，整体处于调整态势，目前行业处于底部位置，修复在路上。2022年，医药生物行业主要经历了两波明显的上涨行情，包括5-6月份以及10月…

2023-01-17 08:27 行业分析沈文文 72 页增持

　　全年走势呈“W”型　　从年初到2022年12月30日，申万计算机指数下跌26.48%，跑输沪深300指数5.21 pct，在申万31个子行业中排名第28位。其中1-4月行业行情整体处于震荡下行态势…

2023-01-17 22:17 行业分析孙树明，黄楷 33 页强于大市

　　1、2023年行业核心关注点：（1）硅料价格回落奠定全球光伏市场“高增长”基调，（2）电池技术加速迭代开启，产业前沿曙光烁动，（3）政策因素驱动与全球光伏产业链格局影响。　…

2023-01-20 13:32 行业分析李航，彭若恒，邱迪 36 页推荐

　　1、为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后的下一个投资机会？　　参考跟踪支架（作用类似，都是通过提高组件进光量来提升发电量）发展史，反射膜有望复刻跟踪支架渗透率提升的过…

2023-01-26 15:45 行业分析孙潇雅 22 页强于大市（首次）

　　ChatGPT是2022年11月30日OpenAI推出的一款对话式AI模型，是其GPT系列新作，功能更全面&更类人，潜在应用空间更为广泛。　　技术上，ChatGPT的上线意味：语言类AI底层技术NLP进…

2023-01-21 17:26 投资策略陈李，张良卫 34 页

　　当前观点：对于本轮春季躁动的评估，我们此前提出安信策略——A股“躁动”指数，由负值区间上穿0轴较大概率是行情启动信号，我们在1月6日关注到这一现象已经出现，并判断2023年…

2023-01-19 09:20 投资策略林荣雄 29 页

　　黄金的价值，由货币职能带来的金融属性和避险属性组成。　　我们采用实际利率表征黄金的金融属性，用VIX指数表征市场的避险情绪。两个因子对黄金价格的回归系数都非常显著（P值…

2023-01-21 23:04 宏观经济宋雪涛，林彦 6 页

　　航空装备板块经营状况趋于稳定，抵抗宏观经济压的力能力较强：航空装备是国防军工行业的细分板块之一，也是近年支撑军工行业发展的“主线”之一，与其他板块相比增速较快。2021…

2023-01-19 17:57 行业分析于夕朦 37 页强于大市

　　宁德时代厚积薄发，竞争力预计长期维持。公司管理层技术出身，深耕锂电领域，战略发展定位精准，多个时间节点做出正确选择，助力公司成为全球锂电王者，实现十年十倍增长。22-24…

2023-01-21 18:48 公司调研曾朵红，阮巧燕，岳斯瑶 60 页买入

　　光伏组件+瓦楞包装设备龙头，钙钛矿设备领军者；多元布局光伏电池设备　　1）公司为光伏组件+瓦楞包装设备龙头，2021年占比营收分别为55%、23%。公司向光伏电池设备环节延伸，…

2023-01-18 07:58 公司调研邱世梁，王华君，李思扬 39 页买入（首次）