商业航天正成为全球航天产业发展的重要引擎,其中商业运载火箭作为关键环节,迎来高速发展期。伴随国内卫星星座发射计划加速部署,申请低轨卫星数量总数已达5.13万颗,运载火箭…
AIDC&人形机器人:AI赋能加快具身智能进程,供电技术革新创造电源千亿市场。1)AIDC:算力中心直流化趋势已定,柜外电源从UPS向HVDC迭代,我们预计巴拿马电源有望成为主流,我们…
商业航天作为战略性新兴产业,国家重视程度日益提升 中国作为传统航天领域的领先国家之一,发展商业航天成为我国提升综合国力、抢占未来科技与经济发展制高点的关键举措。20…
电力需求上升、发电量增长、能源结构变化速度加快,美国电力运营商正面临电力资源组合灵活性低、波动性大的挑战,难以满足加速增长的电力需求。我们对北美电力供需情况进行了测…
计算机板块基金配置比例 基金配置比例提升正当时。公募基金25Q3季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓…
摘要 ◆国内:容量电价+商业模式创新,驱动储能需求高增。国内地方政府陆续出台容量电价补贴,储能电站IRR收益利率6-12%,叠加金租资金支持+专业化运营,商业模式跑通,招标…
投资方向1:红利策略。推荐:中国海油、中国石油、中国石化。我们预计2026年布伦特油价中枢60-70美元/桶。中海油继续增储上产和降本增效,承诺2025-2027年不低于45%的分红率。中…
过去十年智驾的复盘总结(2015-2025年) 我们认为过去十年智驾产业处于0-1导入期阶段(按照产业生命周期理论)且具备以下规律:硬件&软件螺旋式向上迭代发展!每一次能力大…
全球卫星频轨资源有限,美国在轨卫星数量方面较为领先,当前中国正在同步推进两个万星级别的互联网卫星星座计划。2024年,全球共执行了263次航天发射任务,同比增长18%,中美两…
党和国家高度重视政务领域人工智能的应用与治理,《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》和《政务领域人工智能大模型部署应用指引》等文件在明确安全稳妥有序推进人工智能在政…
当大模型参数突破万亿、AI训练功耗逼近城市级电网负荷,地面数据中心正遭遇“能源—散热—扩展”三重硬约束;与此同时,低轨星座爆发式增长,却苦于“天感地算”带来的带宽瓶颈…
展望2026年作为中国“十五五”规划开局之年与美国中期选举年,将形成关键的政策共振,推动PPI上行,A股从牛市II阶段向以盈利改善为驱动力的“牛市III阶段”过渡。在过往两年赚钱…
1、受到电源建设周期及电网输电能力限制,美国电力紧缺给SOFC发展带来新机遇。根据McKinsey和Bloom Energy预测,美国2025~2030年将新投运55GW数据中心,以满足AI日益增长的数据…
2026年传媒互联网领域重点看好三条主线: 1、AI应用2026年展望:看好云服务及文娱领域生产力释放。我们对AI应用前景乐观,Token消耗仍在快速增长,编程、搜索、办公生产力等…
核心观点 军工行业已企稳向好,“十五五”军民贸有望共振。经历了23~24年的行业需求不振,25年军工行业企稳有所复苏,产业链营收重回增长,内部结构出现分化的趋势有望延续…