1.1总量角度:物价影响现价GDP的增速 由于消除价格变动因素,不变价GDP增速可以反映一个国家或地区所有常住单位生产活动最终成果的实际变动。25年前三季度不变价GDP同比增长…
日本90年代银行业危机演化可分为三个阶段。第一阶段,“广场协议”后,日央行大幅降息应对日元升值,实体领域投资收益转弱情况下,过剩流动性向股市、楼市转移,市场投机情绪渐…
报告摘要 市场表现: 2025年12月30日,医药板块涨跌幅-0.58%,跑输沪深300指数0.84pct,涨跌幅居申万31个子行业第22名。各医药子行业中,医药流通(+0.35%)、其他生物制…
投资要点 回顾本周行情(12月22日-12月26日),有色板块本周上涨6.43%,在全部一级行业中排名靠前。二级行业方面,周内申万有色金属类二级行业中工业金属板块上涨7.07%,能…
智利曼托维德铜金矿面临罢工停产风险,26年供给端增量不确定性或提升。12月25日嘉能可旗下智利曼托维德铜金矿工会表示,若工人薪资上涨及工作条件优化等要求未在新劳动合同中满…
报告摘要 市场行情: 2025年12月29日,今日权益市场各板块多数下跌,上证综指上涨0.04%,深证综指下跌0.33%,沪深300和中证500均下跌0.38%。申万房地产指数下跌0.59%。 …
投资要点 云端算力:迎接国产算力产业链上下游共振带动业绩放量。2026年国产算力芯片龙头有望进入业绩兑现期,看好国产GPU受益于先进制程扩产带来的产能释放。考虑到国产算…
当前中国制冷空调设备行业正处在关键转折点。作为典型的成熟行业,尤其是家用内销市场,在经历多轮价格战后,已进入以存量更新需求为主导的稳定发展期,增长的边际驱动更多地来…
周度市场回顾:本周(12/22-12/28)沪指周涨幅1.88%,报3963.68点;深成指周涨幅3.53%,报13603.89点;创业板指周涨幅3.9%,报3243.88点。本周三大指数保持持续上涨态势,其中上…
2025年5月,中共中央修订相关政策,进一步限制公务接待场景下的白酒消费。然而部分地区在执行过程中存在扩大化倾向,伤及商务和个人消费场景,导致第二、三季度白酒消费减少,大…
核心观点 动力煤供给收缩需求边际改善,煤价寻底待企稳。动力煤本周价格延续下行但跌幅收窄,悲观情绪逐步释放;元旦后中东部低温将推升供暖需求,叠加供给收缩、政策托底预…
投资要点 分红险是一种兼具保障与投资的浮动收益型产品。1)分红险运作机制:分红险的分红来源主要为三差(利差、死差、费差)的正向盈余,按照不低于70%的比例分配给保单持…
核心观点 2025年创新药迎来β行情,2026年创新药行情将进入精选个股阶段。2025年以来(截至20251205),A股医药行业上涨15.9%,跑输沪深300指数0.65个百分点,行业涨跌幅排…
事件:据星环科技微信公众号,近期,基于海光7000系列处理器的星环科技ArgoDB联合解决方案在国际标准TPC-DS基准测试中创造了新的性能纪录,比现有TPC官网公开的世界第一的性能成…
中国数字人民币推广取得良好成效,2026年开启2.0新阶段 2025年12月29日,中国人民银行官方微信号转发中国人民银行党委委员、副行长陆磊的署名文章《守正创新稳步发展数字人…