核心观点 周期研判:成本边际下行,盈利有待释放。本周(2026年8月3日至8月7日)大盘指数维持小幅修复,钢铁板块表现震荡,整体估值仍然较低,具备低位反弹动力。从海外宏观…
具身智能模型呈现持续迭代,有望加速机器人商业化应用进展。具身智能区别于传统AI,需要具备认知、协作和学习三个功能,实现环境中自主进化的智能闭环。以具身大模型为代表的“…
事件:近期全球GLP-1领域龙头药企礼来与诺和诺德发布2026半年度报告,替尔泊肽保持良好的增长趋势,Wegovy Pill、Foundayo等口服减重产品亦进入商业化放量阶段。 GLP-1药物…
板块行情回顾 医美(选取13家上市公司):7月个股涨幅靠前的为朗姿股份(+31.9%)、爱美客(+25.0%)、雍禾医疗(+18.4%);化妆品(选取20家上市公司):7月个股涨幅靠前为…
油价回落释放成本压力,大炼化板块修复行情延续。伴随国际油价持续回落,原料成本中枢下移为炼化盈利修复打开空间,本周国内大炼化板块基本面延续改善态势。价差方面,本周石脑…
事件:8月7日,北京市住房和城乡建设委员会、北京市规划和自然资源委员会、北京住房公积金管理中心联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》,涵盖优化住房限购政策…
投资逻辑 本周国内外多家CXO企业集中披露中期业绩。海外端,以Charles River为代表的临床前CRO、IQVIA为代表的临床CRO相继上调全年业绩指引;CDMO龙头Lonza在业务高速增长的…
电子商务持续推动美容行业的全球扩张,解锁了总额达1.5万亿美元的全渠道机遇,这主要得益于消费者在不同渠道间流畅切换。如今,全渠道购物者占所有购物者的91%,这表明消费者不…
黄金价格在7月份几乎回到了起点,收于每盎司4027美元,本月多次测试了4000美元的水平(见表1)。年初至今累计下跌8%。 我们每月的黄金回报归因模型(GRAM)将七月份的表现主…
▌ AI应用走到哪里了?从金融资本阶段步入生产资本阶段新技术转化为生产力前奏 从数据端,截止2026年6月,中国AIGC行业用户规模4.99亿人(同比增加85.4%);AI时代的入口获…
在女性健康议题逐步公开化、线上消费渠道持续拓展的背景下,私处护理品类的市场表现与供给结构,成为观察行业发展的重要切入点。本章将从市场规模、增长驱动、渠道结构、品类形…
创新药估值的核心是折现未来现金流,而非当期盈利。前期投入大、兑现周期长、临床不确定性高,使当期利润无法反映未来价值——一家Biotech可能在亏损年度恰好坐拥最具潜力的管线…
投资要点 新材料投资逻辑:从算力到材料,科技需求的终极落脚点。从产业价值链分配观察,关键材料因其极高的技术壁垒与供给稀缺性,占据着产业链中不可替代的“卡脖子”环节…
核心观点 事件:据新华财经上海8月6日电,在工业和信息化部信息通信发展司指导下,IMT2030(6G)推进组星地融合(NTN)工作组近日在北京成立。 NTN工作组将建立卫星制造…
投资要点 特高压建设规划持续扩容,“十五五”项目核准及建设明显提速。“十四五”期间我国特高压建设进度有所迟滞,截至2025年底,累计建成投运22交20直,进入“十五五”,…